由于今年托市小麦收购数量较大，后期国内小麦市场将逐渐步入“*策市”。

一、麦市阶段性处于“市场市”

据统计，截至9月10日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦7120万吨，比上年同期增加1943万吨。*策收购粮源同比大幅增加，使得当前麦市处于阶段性“市场市”氛围。随着近期麦价上涨，购销主体心态也悄然发生变化。面粉加工企业节假日阶段性备货结束，使得采购需求有所放缓。而麦价的上涨使得部分持粮主体售粮意愿有所增强，这使得国内部分区域在麦价上涨后出现小幅回落，但小麦市场流通粮源偏紧的格局尚未明显改观。

二、麦价上涨引发粉企“纠结”

近期在饲料加工企业入市加大新小麦采购和流通市场粮源偏紧的共同提振下，国内小麦市场价格上涨较为明显，面粉加工企业新小麦的采购成本和采购难度较大，但终端市场并未出现明显改观。

相关机构数据显示，7月份国内面粉产量为1177.3948万吨，同比增长5.92%；1～7月面粉产量为7728.2135万吨，同比增长4.3%。由上述数据可以看出，在面粉加工企业下游整体需求不佳的情况下，其产量仍呈现出增长态势，凸显出加工行业产能严重过剩。

三、新麦阶段性粮源供给偏紧

由于近期主产区新小麦市场流通粮源较少，这使得部分加工企业为满足加工需求，将采购目光转向国家临储小麦拍卖市场。受此提振，国家临储小麦拍卖市场成交呈现“量价齐升”格局。

相比之下，自夏粮收购以来至8月中旬，其周平均成交率位于7.96%～31.69%，周成交均价2293～2348元/吨。国家临储小麦拍卖市场成交情况明显好转，也在一定程度上凸显出当前小麦流通市场粮源规模化采购难度较大。

四、后期麦市将步入“*策市”

近期，国内小麦市场价格在经历前期明显上涨之后有所企稳，部分区域出现小幅回落。面粉加工企业阶段性补库结束，一定程度上减缓了粮源的采购需求，但大型面粉加工企业的粮源采购偏紧格局并未明显改观。流通市场麦价处于高位，也使得面粉加工企业将部分采购需求转向国家临储小麦拍卖市场。

随着时间的推移，国内小麦市场的“市场市”氛围将逐步消退，粮库、粮食贸易商所持有的贸易粮面临的不确定性风险也将逐步加大。